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刚上主网的 Pods 和 Ribbon V2,能否为链上期权市场带

Pods Finance认为,“使用Uniswap这样的模型进行期权定价可能不是流动性提供商的最佳选择。 “”

写作: Donnager

EFI作为以太网最主要的应用类别,探索了现货交易、贷款等最基础的金融组件。 对于意图重构链条上金融市场的DeFi来说,显然不能满足。 随着dYdX货币发行引起市场热议,越来越多更复杂的金融衍生品也加速出现。 例如,刚连接主网的Pods Finance和刚发售V2版本的Ribbon Finance,都是与选购件相关的产品。

根据Dune Analytics总结的Opyn V2数据,期权市场还处于小阶段。 仓库总价值(TVL )约8900万美元,用户总数约1.3万人。 相比之下,只有Uniswap每天的活动用户数超过了最有名的以太坊上的选项Opyn的用户总数。

期权作为门槛较高的金融衍生品之一,智能合约风险和未知的各种风险还很多,因此Pods和Ribbon都在上线后控制了协议的总容量,逐渐放开了协议可以容纳的资产总量,提高了流动性。

插曲:Ribbon 空投规则被利用,或许会导致 DeFi 协议重新思考激励方案

Ribbon Finance是根据Opyn协定构筑的结构化金融产品协定,可以通过捕捉各种资产的波动率来赚取权利金。 另外,在卖出期权的同时,还可以为Opyn的期权市场提供更多的流动性。

但是,最近他们在开放RBN令牌流通后,遇到了社区质疑,投资Ribbon的机构利用Ribbon Finance的空投规则,提前打印了大量账户,获得了700多个ETH。 这家投资机构声称事先不知道空投的规则。 但是,该事件公开后,该投资机构同意将作为该利润一部分的ETH全部返还给Ribbon Finance,并捐赠迄今为止在Ribbon种子轮投资的代币。

但是,自该事件发生以来,并未对Ribbon的协议产生实际影响。 既是TVL,也是治理令牌的价格。 目前,Ribbon的TVL接近1亿3000万美元,V2版本上线的以太坊达到3000个ETH的上限,V1的大量资产没有转移到V2。

小组指出,在Ribbon V2版本中,以金库为中心,专注于重构金库会计系统、可管理的金库参数,有可能进一步提高合同的安全性、收入、效率、灵活性,只有在运行一段时间后才能了解真正的数据

但是,这次空投事件有可能让许多没有发行令牌的DeFi协议重新思考如何进行初期的用户激励。 Pods在以太网主机在线化的同时公开了NFT计划。 这可能是为未来用户激励计划做的前期准备。

Pods:通过定制化的 AMM 提高期权市场流动性

Pods认为普通AMM (如Uniswap )不适合可选市场,因此为了应对特殊结构的金融产品,设计了一组新的AMM组件。

Pods在年初的一项分析中,在期权中采用通用型AMM的研究中指出:“交易者很可能会找到对冲的公开机会,但流动性提供者(LP )最终可能会因资本分配到潜在的错误定价交易中而导致损失。 使用类似Uniswap的模型进行期权定价可能不是流动性提供商的最佳选择。 “”

因此,他们为Pods协议设计了“可选工具”和“可选AMM”这两个核心组件。

“选项工具”(Options Instrument )提供了封装呼叫和查看选项的合同规则。 这种实现方式要求100%的抵押率,是欧元期权和实物结算。 但是,这个组件与清算系统无关。

“可选AMM”组件是由Pods设计的可选专用的AMM方案。 抛开具体公式,设计这款AMM的核心逻辑是,在Black-Scholes期权定价算法的指导下,加入期权的有效期、现货价格等诸多因素。 另外,该方案中基于供需关系,其中的隐含波动率也将编程更新。 这也是Pods与采用传统订单方式的Opyn的最大区别。

这样的效果是可以向早期流动性不足的期权市场提供更多的流动性。 他们还预言,目前将采用Chainlink作为外部价格来源,更新基础资产现货价格。

有关此AMM设计的详细信息,请参阅官方文档。

体验一下 Pods:更期待 L2 版

目前,Pods已上线“购买期权”、“卖期权”、“为期权市场提供流动性”三大功能。 但是,由于是刚上线的合同,可选产品的数量和合同容量受到限制,经过测试后,现在只能购买可选产品。 其他功能在操作后显示错误。

目前上线的期权是以太坊欧式下跌期权,到期日为11月27日,通行权价格为3200美元。

购买下跌期权

输入要购买的选项数量,然后在USDC上购买。 具体价格是根据AMM计算的,现在表示一张期权价格为317 USDC。

刚上主网的 Pods  和 Ribbon  V2,能否为链上期权市场带来新的工具和流动性?

出售下跌期权

可以将以前购买的降价选项变为卖出(Resell ),也可以抵押生成新的降价选项) Write )。 目前没有写入选项。 只有Resell以前购买的下跌期权。

刚上主网的 Pods  和 Ribbon  V2,能否为链上期权市场带来新的工具和流动性?

流动性的提供/删除

用户可以存入单边资产(USDC ),该功能将部分资产换成上述下跌期权,部分资产留在USDC,将这两部分存入Pods的AMM资金池。 目前无法提供流动性。 只能等待协议逐渐释放TVL限制。

刚上主网的 Pods  和 Ribbon  V2,能否为链上期权市场带来新的工具和流动性?

小组表示,刚上线时限制的TVL为150万美元,而前端表示,目前TVL约为136万美元,约占整体的91%,但无法提高流动性。 只能期待队伍继续扩大容量。

另外,经过实际使用,购买展望期期权的交易所需成本约为40万Gas,目前在80~100Gwei水平上,每笔交易超过100美元。 提供流动性的交易成本可能会更高,所以我认为引入第2层也是迟早的事。

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