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美联储进入鲍威尔2.0时代,一文回顾他对加密市

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今天凌晨,白宫宣布,拜登提名特朗普前总统任命的杰罗姆鲍威尔(Jerome Powell )为美国联邦储备系统理事会主席,FRB相当于美国的中央银行。

作者|白泽研究院

来源|白泽研究院

今天凌晨,白宫宣布,拜登提名特朗普前总统任命的杰罗姆鲍威尔(Jerome Powell )为美国联邦储备系统理事会主席,FRB相当于美国的中央银行。

拜登说,鲍威尔为帮助美国通过疫情恢复经济发挥了重要作用。 提名鲍威尔继承人、最佳候选人莱尔布伦纳德(Lael Brainard )为副主席。 公布后,美国银行、摩根大通等银行股普遍上涨,美国公债收益率也有所上升,美元走强。

在鲍威尔的领导下,美元的通货膨胀率远远超过了2%的初期预期。 穆迪预计,日前国会通过的1万亿美元《基础设施法案》与近2万亿美元的《社会支出与气候法案》相加,美国2022年至2024年的通胀率将平均增长0.3个百分点。

通货膨胀似乎成为了过去一年市场交易的核心。 美国一些经济领域的学者认为,通货膨胀持续时间比FRB预期长得多,是由于消费者需求增加、供应链中断、劳动力短缺的综合作用。 但是,加密社区中的许多人认为通货膨胀主要是由纸币发行引起的。

但是,高通胀、未达到足够的就业岗位、如何恢复经济、如何建立美国央行数字货币等各方面也成为美联储目前必须面对的棘手问题。 前美联储官员克劳迪娅萨姆(Claudia Sahm )认为,美联储正面临着25年来“史上最困难的时期”。

鲍威尔的第二个任期将于明年2月初开始,今后几个月将是决定他在下一个任期努力的关键。 让我们回顾一下他这几年对比特币、稳定货币和CBDC的看法。

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比特币是“数字黄金”

鲍威尔在银行业和政府服务领域工作了很长时间后,于2012年首次加入了美联储理事会。 当时比特币的价格还不到100美元,主要存在于密码学爱好者和少数原始交易所。 鲍威尔没有对比特币进行评论。

但鲍威尔2018年被提名为FRB主席时,比特币处于完全不同的位置,2017年12月上涨至近20,000美元的价格。

2019年,他将比特币称为“投机的价值储存手段,就像黄金一样”。 在过去的两年里,他的见解没有改变。 今年3月,当比特币首次触及60,000美元的价格时,他在国际清算银行创新峰会上再次表示,比特币可以被视为黄金的替代品,他支持了一些加密市场参与者的意见,比特币是一种新的“数字黄金”。 但是,鲍威尔也警告了加密资产的波动性。

“就像投机性的资产,所以作为支付手段并不特别有用。 它本质上是黄金的替代品,不是美元。 对于加密资产,我认为有必要知道风险,即存在波动性,采矿的能源需求,以及它们没有任何支持。 ”

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CDC的必要性

事实上,全球80%以上的国家都在探索数字货币。 中国的数字人民币遥遥领先,但柬埔寨、委内瑞拉、乌克兰等新兴市场国家紧随其后,欧洲也在前进。

中国的数字人民币走在最前端,从2020年在发达城市测量到现在,已经为市民发行了很多数字人民币红包。 不仅如此,京东、美团等大企业和部分地区的地铁也在试验中进行。 2014年,中国人民银行开始研究数字货币,2016年成立央行数字货币研究院,2019年底完成顶级设计、标准制定、联调测试等。

2019年,在大洋彼岸的美国,哈佛举行的关于“数字货币战争:模拟国家安全危机”的会议,仿佛把会议室变成了白宫信息室。 哈佛大学和麻省理工学院的教职员工和被邀请的前政府官员讨论了在美元经济主导权结束后,美国的未来会如何,美国是否应该开发自己的数字货币。

会上,时任美国国家情报总监的詹妮弗福勒(Jennifer Fowler )指出,应该认识到中国数字货币的危机,这也是美国面临的挑战。 这次危机模拟会议表明,中国数字货币的发行严重损害了美元在全球金融体系中的主导地位。

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在模拟危机会议当天,鲍威尔写信给美国国会,为回应美国央行在汇丰方面竞争力低的担忧,呼吁美国早日推出数字货币。 “我们正在评估和仔细分析在美国推行此类计划的成本和收益,并密切监测其他国家央行的活动,以确定数字货币开发的潜在好处。 ”

但是,目前美国在CBDC方面进展不大。 原因可能是美联储官员在CBDC的看法有分歧,没有达成一致。 鲍威尔强烈主张开发CBDC,但他主张“如果美国发售数字美元,就不需要稳定货币”。 然而,美联储副主席兰德尔克鲁斯(Randal Quarles )认为,考虑到稳定货币的现有效用,开发CBDC可能并不必要。

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稳定货币需要监管,但我不打算禁止加密

鲍威尔并不认为比特币对美元构成真正的威胁,但这并不意味着他会放任加密资产。 他认为波动性较低的加密稳定货币是对比特币等加密资产的改善,但不能取代目前的全球货币体系。

根据Coingecko的数据,截至写作时,全球稳定货币总市值约1500亿美元,其中USDT遥遥领先,约占49%的市场份额,紧随其后的是USDC,约为25%。

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今年7月,鲍威尔在向国会提交的《2021上半年货币政策报告》中谈到了稳定货币。 他认为稳定货币应该通过与银行存款“相似的方法”进行监管。

目前市值最高的稳定货币是Tether公司的USDT,也是监管机构审查最严格的稳定货币。 Tether公司曾经声称所有的USDT都由真实的美元支持,存放在有资金的银行,但后来明确了大部分资金是以商业票据和债务的形式存储的。

商业票据是公司的短期夜间债券,往往投资性强,流动性强,但一旦市场开始下跌,人们就会想拿回他们的钱。 稳定货币的经济活动与银行存款非常相似,需要接受同样的监管方法。

目前,稳定货币仍然是美联储主席鲍威尔、证券交易委员会主席根斯勒和财政部长珍妮特担忧的根源,并成立了一个工作组,以启动与美元挂钩的资产监管框架。 该组织报告称,要求对稳定货币进行更多的监管,其中市值领先的稳定货币USDT最有可能受到负面影响。

今年9月,北卡罗来纳州国会议员泰德伯德向鲍威尔提出疑问:

“你认为在7月份,如果我们有美国的数字货币,就不需要密码货币。 所以主席先生,作为政策问题,你打算像在中国看到的那样禁止或限制使用加密货币吗? ”

鲍威尔很快就明确了“不需要的不是加密货币而是稳定货币”。

“我们并不打算禁止加密货币。 但是,稳定货币就像货币市场基金,就像银行存款。 但是,它们在某种程度上超出了监管范围,所以接受监管是适当的。 ”

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