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萨尔瓦多的“比特币债券”被视为垃圾级

萨尔瓦多的“比特币债券”被视为垃圾级

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上周六,萨尔瓦多总统纳布雷宣布,计划在liquid网络上发行10亿美元的10年“比特币债券”。 其中,筹集到的资金一半将用于购买比特币,剩下的资金将用于在丰塞卡湾附近的火山附近建设新的“比特币城市”。

萨尔瓦多的“比特币债券”被视为垃圾级

萨尔瓦多的“比特币债券”被视为垃圾级

这个Blockstream开发,Bitfinex处理的债券,提供6.5%的权证利息,也就是年利息支付率。 此外,从第6年开始,投资者将获得比特币持有的交错清算带来的股息。 根据Blockstream的预测,第十年返还给投资者的年收益率有可能达到146%。

Adminvestors Service Sinternational (Admisi )首席经济学家兼全球战略家马克奥斯特瓦尔德)表示,萨尔瓦多未偿还国债的10年基准收益率目前约为13%。

美国10年期国债收益率只有1.5%,但仍被许多全球权威机构和债券投资者认为有良好的信用。

比特币的价格会变成100万美元吗?

萨尔瓦多新债券的预期成绩基于Blockstream模型,该模型表明比特币在未来五年将上涨至100万美元——。 考虑到该加密货币目前的交易价格约为58,000美元,这确实是一个激进的目标。

在投资者中,锁定期——中5亿美元的比特币停止——的流通本身可能会导致新的牛市。

奥斯特瓦尔德用电子邮件告诉了CoinDesk。 “任何购买该比特币支持债券的人都押注加密货币,但无视表明萨尔瓦多面临严重债务危机的信用市场。 ”

该国2032年到期的未偿还国债价格4月超过110美分兑美元——,远高于面值——,此后持续下跌。 最近,这些东西以低于75美分的价格很容易买到。 这是一个显示新兴市场债券波动性有多大的非常相关的例子。

萨尔瓦多的债券被视为垃圾级

信用评级机构已经将这个中美洲国家进入比特币视为负面信息。

萨尔瓦多于2021年6月采用比特币作为法定货币。 一个月后,穆迪将该国长期、外汇发行者和高级无担保评级从B3下调至Caa1。 理由是采用比特币的决定是治理薄弱的标志。 被评为Caa1级的债务因垃圾级——信用不良,信用风险非常高。

发行比特币债券的最新公告可能会进一步激怒评级机构和国际合作伙伴。

Bannockburn全球福克斯首席市场战略家Marc Chandler通过电子邮件向CoinDesk表示: “我认为萨尔瓦多的债券风险足够大。 如果在此基础上增加比特币,大部分个人投资者和更多的机构投资者都会被屏蔽。 ”

字节树资产管理公司CIO Charlie Morris表示,发行比特币相关债券可能会进一步孤立萨尔瓦多。

“这很危险。 如果计划错了,谁能拯救这一天? ”莫里斯补充说,Blockstream对比特币(BTC )百万美元的预测非常乐观。

萨尔瓦多的比特币债券是噱头吗?

根据Bannockburn的Chandler,该国新的比特币债券似乎是实现低利率的噱头。

萨尔瓦多、希腊、斯里兰卡和莫桑比克等经济增长放缓的负债国的借贷成本往往更高。 这些国家分别为基准10年期债券提供两位数的收益率。

但是,萨尔瓦多政府通过将债务销售收益的一半分配给比特币,让投资者分享了加密货币价格上涨的可能性。 这可能有助于解释为什么投资者愿意以低于萨尔瓦多传统未偿债券的收益率购买国家的新比特币债券。

钱德勒表示,“绝望的尝试”可能行得通,但需要通过比特币获得好运,比特币的内在价值和价值缺失仍在争论中。 钱德勒说应该效仿萨尔瓦多的做法,但也许不是。

他说:“因为我怀疑许多企业的财务主管会像特斯拉一样购买比特币。”

购买比特币的风险会变得更小吗?

加密货币投资者可能有直接购买比特币的经验,因此有时会在制定战略之前三思而后行。

“加密爱好者一定会成为购买者,但简单的问题是,他们是喜欢拥有基础资产,还是乐于承担明显陷入困境的主权债务的负担? ADMISI的Ostwald说:“《比特币城》在火山旁的地质风险不言而喻。” “我认为这给‘爆炸性’带来了全新的意义。 ”

加密交易所交易基金专家、CEC Capital董事Laurent Kssis表示,对于有动力购买新兴市场债券的国债投资者来说,比特币支持的债券可能是一笔不错的交易。 其他发达国家不足。 这些国家的基准债券收益率在6%到9%之间。

但是,对于规避更多风险的加密货币交易者来说,持有比特币可能是更好的选择。 对习惯于降低传统市场波动性的投资者来说,——听起来可能有点奇怪。

“更安全,比债券更有可能升值,”Kssis说。 “请记住,该债券可能违约,可能被归类为垃圾级,因此许多投资者可能无法投资。 ”

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